投资最大的秘诀就是活下来，不是胜者为王，而是剩者为王。

成功的必要条件

[!quote] 要有极大的勇气和足够的谨慎，才能创造巨额财富。而要守住这些财富，要付出十倍于创造财富所需的才智。

• 罗斯柴尔德

人生真的只需要富一次吗？

防爆指南

1. 自己：保持身心健康
2. 身边：照顾好自己身边的人
3. 职业：你干工作干不累，工作"干你"你不苦。
4. 财富：原理高杠杆
5. 精神：是否值得？

投资陷阱

要敢于对平庸的机会说不。人的时间精力有限。

1. 饥饿感：总想赶上风头，结果一跃红海
2. 想暴富：战胜市场是非常难的事情，但人们总是跃跃欲试。
3. 太年轻：我们中间的绝大多数人没有经历过真正的经济衰退。
4. 忽悠多：层层韭菜
5. 想逆袭：迎娶白富美的黄粱一梦
6. ALL IN：ALL IN 的应该是一个人的激情、专注、专业，而非赌上自己的全部资产，押车押房子。
7. 信秘方：真秘方能透露给你？时间讨厌你看穿它
8. “炒房"教：杠上加杠
9. 喜扎堆：韭菜总觉得自己可以跟着庄家，割别的韭菜。
10. 爱装死：什么投资策略都不正确，只得装死

没有独立思考，很难通过投资赚钱。

没有专业能力，很难通过工作赚钱。

财富秘方

赢得输家的游戏

查尔斯·D.埃利斯在《赢得输家的游戏》一书中总结了"十诫”：

**1、勿忘储蓄。**把储蓄投资于你未来的幸福、安全和儿女的教育。

**2、不要投机。**如果你必须"投机倒把"来满足情感上的渴望，那么你必须承认这是在赌自己的能力足以击败专家老手，所以，你会拿多少钱去拉斯维加斯和老手赌博，就把投机的钱限制在同样的范围内。

3、切勿以税收为主要原因影响投资。

**4、不要把住宅当成投资。**把它当成你和家人一起生活的地方。住宅不是一个好的投资工具，从来都不是。但是，住宅在促进家庭幸福方面必定是很好的投资。

**5、不要从事商品交易。**商品交易真的只不过是价格投机。这并不是投资，因为没有创造任何经济生产力或者价值。

6、别被经纪人或共同基金销售忽悠了。

**7、不要投资新的或者"有意思"的投资工具。**设计这些工具往往就是为了"卖给"投资者，而不是让投资者"拥有"。

**8、不要仅仅因为你听说投资债券更保守或者收益、本金都有保障就投资债券。**债券的价格波动和股价相当，而且债券对于长期投资的主要风险——通胀的抵御能力很差。

9、把你的长期目标、长期投资计划及财产规划写下来，并坚持到底。至少每十年要评估一次，不要相信自己的感觉。欢欣鼓舞的时候，你可能就在危险的边缘。消极失望的时候，要记住这是黎明前的黑暗，不要轻举妄动。在投资方面，活跃的操作几乎都是多余的。行动越少越好。

10、对于有定投计划的人，应专注于指数基金。不要投资你自己的公司——尽管这个公司可能真的很好，因为自己在这家公司的工作收入，已经是"总体经济组合"的主要配置了。

价值投资

1、将股票看成相应比例的企业所有权；

2、在价格大幅低于价值时买进，以创建安全边际；

3、让两极化的"市场先生"成为你的仆人，而非你的主人；

4、保持理性、客观和冷静。

刺猬战略

博格提出了 10 大投资法则：

**法则 1：**记住均值回归法则

均值回归法则清楚地表明，通过考察历史业绩来选择基金是非常危险的尝试。过去永远不能代表未来。

当股市表现完全脱离其基本面，或者落后基本面太多，均值回归法则早晚会起作用。

**法则 2：**时间是你的朋友，冲动是你的敌人

好好享受复利带来的奇迹。给予你自己充足的时间，并牢记通胀的风险。

投资最严重的错误之一就是被市场的塞壬之歌诱惑，引诱你在股票价格上涨时买入，在价格跳水时卖出。因为揣测市场时机是不可能的。

**法则 3：**选择最正确的基金买入并长期持有

投资者将要面临的下一个严峻考验就是在投资组合中选择最恰当的资产配置方式。股票的目的是提供资产和收入的增长，而债券则是保持现有资产和现有的收入水平。

**法则 4：**对未来保有现实的预期

股市中的投资收益，即股息收入加上盈利增长，才是决定一切的因素。

**法则 5：**忘掉那根针，买下整个草堆

塞万提斯说：“千万别试图在草堆中找一根针。”

如果你不能肯定你的投资决定是正确的，可以分散风险和进行多样化投资。当你认识到了找这根针有多么困难，只需买下整个草堆。

**法则 6：**最小化庄家的抽成

投资者最好的机会就是拥有市场本身，并将庄家的抽成降至最低。

**法则 7：**永远逃不开风险

当你决定用现有资金来累积长期财富时，你必须决定的是你想要具体承担哪一类风险。

无论怎么做，资金一直都会处于风险之中。

**法则 8：**警惕最后一场战争

投资者不应该无视过去，但也不能想当然地认为某种特定的周期性循环会永远存在。没有什么是永远存在的。

仅仅因为个别投资者坚持要"打完最后一场仗"，不代表你也要这么做。

**法则 9：**刺猬会战胜狐狸

古希腊诗人阿奇劳哲斯曾说：“狐狸多技巧，刺猬仅一招。”

刺猬，代表只知道一件大事的那类金融机构：保持长期投资成功的精髓是简洁。刺猬广泛分散投资风险，买入并长期持有，将成本控制在最低程度。

**法则 10：**坚持到底

投资根本就没有终极秘诀，只有最伟大的简洁。这些投资法则都是关于基本的算术，关于最基本和最没有争议的原则。但是投资不是件容易的事，因为它需要纪律、耐心、毅力以及最宝贵的品质与常识。

持久富足

从"用脑袋赚钱"切换到"用屁股赚钱"

首先，你要省钱，储蓄。

其次，你要努力实现一些"在最差的时候还能给你挣钱"的救命稻草收入。

最好你的投资能够如《原则》作者达里欧所说，构建十几个独立的收入流。

分散投资是唯一的免费午餐，鸡蛋不要放在一个篮子里，这个道理是从严谨的数学公式中推导出来的。

有钱人不是资产体量越来越大，而是现金流越来越多。

我们一生追求的不是做大做强资产体量，而是做大做强稳定、持续的现金流。

诚实不仅是美德，还是策略

即便不喜欢现实，也要承认现实。

一个人不可能被别人欺骗，他只是通过骗子来自己骗自己。

能力圈和舒适圈

“你取胜的唯一途径就是知道自己擅长什么，不擅长什么，并坚持做你擅长的事情。”

长期路线

时间让投资从毫无吸引力变得最具魅力，因为尽管预期回报率的平均值完全不受时间的影响，但是以预期平均值为中心的实际收益率的范围或者分布很大程度上受时间的影响。只要有足够的时间，本来沉闷单调的投资会变得魅力四射，反之亦然。

伟大榜样的智慧

1、从用脑袋赚钱切换到用屁股赚钱；

2、诚实是一种策略；

3、找到能力圈和舒适圈的黄金交叉点；

4、“两眼"战略；

5、构建个人核心能力；

6、个人安全边际的实现；

7、“黑天鹅"的正面应用；

8、从"头牌"到"妈咪”；

9、制定长期路线图；

10、实现持久性知足。

Quotation

[!quote] 为什么很多人中了彩票，却过上了质量更低的生活？ 但是他们为了赚更多的钱，为了赚自己不需要的钱，把自己手里的钱，把自己需要的钱都搭进去了。这不是傻是什么？绝对是傻，不管智商多高，都是傻。

[!quote] 破产的人 破产的有两种人，一种是什么都不知道的，一种是什么都知道的。
他们的共同特点是：以为自己知道

[!quote] 成功的标识为何？(Mr. Beast 的采访) 衡量一个人成功的标志,不是看他登到顶峰的高度,而是看他跌到低谷的反弹力。

• 巴顿将军

[!quote] 幸福 中等水平的财富，过一种合乎德性的生活，就是幸福。

• 亚里士多德

[!quote] 指南针 你的内心应该有一个罗盘。这样，你就会知道哪些事情是即使完全合法也不能做的。

• 芒格

References

• 一生只用富一次（2022 版）